Пенсионная система снова напоминает о себе, и на этот раз перемены могут затронуть внушительную часть взрослого населения страны. Речь о тех самых деньгах, которые копились на накопительных счетах до 2014 года, а потом оказались заморожены. Суммы накопились серьезные, и теперь им готовят новую судьбу — автоматический перевод в программу долгосрочных сбережений. Разбираюсь в деталях, чтобы понять, как это отразится на реальных людях и их будущих выплатах.
В начале ноября правительственная комиссия одобрила законопроект, который запускает механизм автоперевода пенсионных накоплений в ПДС. Если документ пройдет все этапы согласования, процесс стартует 1 апреля 2027 года. Изменения коснутся и тех, чьими средствами управляет государственная корпорация ВЭБ.РФ, и клиентов негосударственных пенсионных фондов. Масштаб впечатляет: по предварительным оценкам, речь идет о сумме около 6,6 триллиона рублей, распределенной между 71 миллионом человек.
Снимок дает представление о том, как выглядит документация, с которой приходится иметь дело при изучении пенсионных вопросов.
В конце материала привожу конкретный пример: выписку с пенсионного счета реального сотрудника и пошаговый разбор того, что ему будет полагаться после вступления новых правил в силу.
Кого затронет автоперевод и о каких деньгах идет речь
С 2014 года работодатели перестали автоматически направлять часть зарплаты сотрудников на накопительную часть пенсии. Это означает, что тем, кто только начинал трудовой путь в тот период, сейчас уже не меньше тридцати лет. Именно у этой возрастной группы и старше на счетах могли остаться существенные накопления, которые все эти годы продолжали работать и приносить инвестиционный доход.
Среди общей суммы примерно 2,98 триллиона рублей принадлежат так называемым «молчунам» — людям, которые никогда не выбирали негосударственный фонд или частную управляющую компанию, поэтому их деньги остались под управлением ВЭБа. Остальные 3,6 триллиона находятся в 24 негосударственных пенсионных фондах. Для средств «молчунов» планируется создать специальный уполномоченный фонд с обязательным участием государства, а клиенты НПФ продолжат взаимодействие со своими нынешними фондами, но уже в рамках новых программ.
Важно понимать: эти изменения не касаются страховой пенсии, которая зависит от стажа и пенсионных баллов. Страховая и накопительная части всегда учитывались отдельно, и новый законопроект не отменяет первую и не меняет правила расчета второй. Чтобы увидеть, сколько накопилось на личном счете, достаточно зайти на портал госуслуг, открыть раздел «Пенсии пособия» и запросить выписку из лицевого счета в СФР.
Что представляет собой программа долгосрочных сбережений
Программа долгосрочных сбережений работает с 2024 года и была создана специальными поправками в пенсионное законодательство. Суть проста: человек заключает договор с негосударственным пенсионным фондом, который инвестирует его деньги. Пополнять счет можно личными взносами, а также переводить туда пенсионные накопления, если фонд участвует в системе обязательного пенсионного страхования. При автоматическом переводе основанием станет новый закон.
Внешне механика напоминает банковские или инвестиционные продукты: кладешь деньги на счет, а через оговоренный срок либо забираешь их, либо оформляешь регулярные выплаты. Однако у ПДС есть принципиальные отличия от банковского вклада, где ставка известна заранее и деньги можно забрать в любой момент. Здесь средства всех участников инвестируются совместно, а права каждого человека отражаются на его индивидуальном счете. Есть сходство с паевыми фондами, но не полное: участник ПДС не владеет паем, который можно свободно продать. Его доступ к деньгам и права определяются договором и законом.
Важно различать личный счет и общий инвестиционный портфель. Счет показывает, какую сумму фонд учитывает за конкретным человеком, а активы инвестируются в общем портфеле и имеют статус пенсионных резервов. Это средства фонда, предназначенные для выполнения обязательств по договорам. Поэтому деньги не лежат на отдельном банковском счете каждого участника, хотя его права на них учитываются строго индивидуально.
Разница между ВЭБом и негосударственными фондами
ВЭБ.РФ выполняет функции государственной управляющей компании и инвестирует пенсионные накопления по договору доверительного управления. При этом сама корпорация не ведет индивидуальные счета граждан и не назначает выплаты. Если накопления находятся в системе СФР, то учет и оформление выплат остаются в ведении Социального фонда.
Негосударственный пенсионный фонд в ПДС играет гораздо более широкую роль. Он заключает договор долгосрочных сбережений, учитывает права участника, формирует портфель и организует выплаты. Поэтому перевод денег из управления ВЭБа в новый фонд означает не просто смену управляющего: у средств появится другая правовая оболочка и другой оператор отношений с человеком.
Если раньше речь шла непосредственно о пенсии, которую выплачивал Соцфонд, то теперь по поводу этих денег отношения с ним прекратятся полностью.
Государство сохранит значительное влияние на устройство уполномоченного фонда и его инвестиционную политику. Но это не значит, что чиновники смогут без ограничений распоряжаться деньгами со счетов граждан. Конкретные механизмы управления, отчетности и защиты прав участников будут зависеть от окончательного текста закона и правил фонда.
Доходность: что показывают цифры
В 2025 году ВЭБ отчитался о доходности расширенного портфеля пенсионных накоплений на уровне 18,06%. Портфель государственных ценных бумаг принес 16,6%. Для сравнения, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ за тот же год составила около 14%. Получается, что по итогам 2025 года ВЭБ действительно показал результат выше среднего по рынку. Однако это сравнение не доказывает, что ВЭБ всегда обгоняет все фонды: НПФ сильно различаются между собой, а методики расчета и учета вознаграждений нужно сопоставлять отдельно.
За первое полугодие 2026 года средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ оказалась заметно скромнее — всего 4,6%, что в годовом выражении дает 9,5%. У ВЭБа на 30 сентября 2026 года доходность расширенного портфеля за предыдущие 12 месяцев составляла 13,54%. Квартальные результаты тоже колеблются: Банк России объяснял слабый результат НПФ во втором квартале переоценкой части облигаций и акций.
Результат инвестирования никогда не равен гарантированной ставке. Он может быть выше инфляции в один год и ниже в другой, а прошлые успехи не обещают такого же результата в будущем. Для понимания реальной выгоды важны не только проценты в отчете, но и период, за который их посчитали, вознаграждение управляющих, инфляция и итоговая сумма на счете участника.
У ПДС своя статистика. По данным Банка России, в 2025 году доходность программ долгосрочных сбережений у разных НПФ находилась в диапазоне 15,2–21,1% годовых. Это показатели конкретных фондов за определенный период, а не ставка, которую обещают всем участникам ПДС. Кроме того, портфель пенсионных резервов ПДС нельзя автоматически приравнивать к портфелю старых пенсионных накоплений, которыми ВЭБ и НПФ управляют в системе ОПС.
Зачем государству переводить накопления в долгосрочные сбережения
С точки зрения государства и финансового рынка пенсионные деньги — это источник долгосрочного капитала. Средства, которые не нужно выдавать всем участникам сразу, можно инвестировать на длительный срок, например в облигации государства и компаний. Это одна из вероятных экономических причин реформы: ПДС расширяет канал, через который долгосрочные деньги могут поступать на внутренний финансовый рынок.
Отсюда возникает закономерный вопрос: смогут ли чиновники за счет денег будущих пенсионеров гасить бюджетный дефицит и тратить их на различные государственные нужды? Короткий ответ — да, в определенной степени.
Если фонд купит новые ОФЗ, государство получит заемные средства и должно будет выплатить по ним проценты и вернуть долг. Но если фонд приобретет уже выпущенные облигации на вторичном рынке, деньги достанутся прежнему владельцу бумаги, а не бюджету напрямую. Поэтому неверно утверждать, что весь объем накоплений автоматически уйдет в бюджет. В то же время значительный спрос пенсионных фондов на государственные облигации может стать одним из источников финансирования государственных заимствований и будет выступать сильной поддержкой госзаймов.
Государственное софинансирование: как это работает
Многие слышали, что государство готово добавлять до 36 тысяч рублей в год на накопительные пенсии. Это действительно так, но с важными нюансами. Государство софинансирует только новые личные взносы участника. На автоматически переведенную из пенсионных накоплений сумму это правило не распространяется.
Чтобы претендовать на поддержку, нужно внести на счет ПДС не менее 2 тысяч рублей за календарный год. Софинансирование предоставляется в течение десяти лет, начиная с года после первого личного взноса. Максимум — 36 тысяч рублей в год на человека по всем его договорам ПДС.
Размер господдержки зависит от среднемесячного дохода. При доходе до 80 тысяч рублей государство добавляет рубль на каждый рубль личных взносов. При доходе от 80 до 150 тысяч рублей — рубль на каждые два рубля, при доходе выше 150 тысяч — рубль на каждые четыре. Чтобы получить максимальные 36 тысяч рублей поддержки, нужно внести соответственно 36, 72 или 144 тысячи рублей.
Если сумма личного взноса меньше, государство рассчитывает добавку по той же формуле, при условии что годовой минимум в 2 тысячи рублей выполнен. Переведенные пенсионные накопления и средства, перенесенные из другого НПФ, в сумму для софинансирования не входят. Налоговый вычет — еще одна льгота ПДС, но это отдельный механизм: он зависит от собственных взносов и уплаченного НДФЛ. Сам перевод пенсионных накоплений не равен личному взносу и сам по себе не дает права ни на софинансирование, ни на вычет.
Когда и как можно будет получить деньги
По нынешним правилам ПДС обратиться за периодическими выплатами можно после 15 лет действия договора либо при достижении 55 лет женщиной или 60 лет мужчиной — в зависимости от того, какое условие наступит раньше. Фонд должен предложить пожизненные выплаты или выплаты на срок не менее десяти лет. Договор может предусматривать и другие варианты. Для средств, которые переведут автоматически, окончательные условия будут установлены будущим законом.
Это означает, что человек, достигший 55 лет (женщина) или 60 лет (мужчина), по действующей модели ПДС сможет обратиться за выплатой, не ожидая 15 лет. То есть хоть в 2027–2028 годах. Но выплата не начнется автоматически в день выхода на пенсию: нужно будет подать заявление фонду. При этом выход на пенсию и право на выплату из ПДС — разные основания.
В действующей системе ОПС пенсионные накопления из «замороженных» денег тоже уже выплачивают. В зависимости от накопившейся суммы назначается пожизненная накопительная пенсия или единовременная выплата. Если накопления находятся в СФР, заявление подают туда, если в НПФ — в соответствующий фонд.
Что происходит с деньгами после смерти
В нынешней системе ОПС, если человек умер до назначения выплаты, пенсионные накопления могут получить его правопреемники. Если ему уже была назначена срочная выплата, им может достаться невыплаченный остаток.
После назначения пожизненной накопительной пенсии остаток не наследуется.
Правопреемников можно указать заранее. Если этого не сделать, применяются установленные законом правила очередности. В ПДС общий принцип похож: до назначения пожизненных выплат оставшиеся сбережения могут перейти правопреемникам. При выплатах на определенный срок наследуется остаток. Если участник выбрал пожизненные выплаты, после их назначения наследования остатка не предусмотрено. Минфин заявлял, что переведенные накопления можно будет передавать по наследству, но точные правила для автоперевода нужно сверить с принятым законом и условиями уполномоченного фонда.
Конкретный пример: разбор выписки сотрудника редакции
В выписке одного из сотрудников по состоянию на 1 октября 2026 года значится 828 618,11 рубля пенсионных накоплений с учетом инвестиционного результата. Из этой суммы 230 124,17 рубля — страховые взносы, а 598 493,94 рубля — накопленный результат инвестирования. Деньги учтены в системе СФР, а управляющей компанией указан ВЭБ.РФ, который инвестирует их в расширенный портфель.
Эти 598,5 тысячи рублей нельзя считать доходом за один год: результат накапливался в течение многих лет, а взносы поступали в разное время. Это иллюстрирует, насколько инвестиционный результат может увеличить первоначальные взносы, но не позволяет напрямую вывести годовую доходность конкретного счета.
Если условно разделить нынешнюю сумму на выплаты в ПДС, получится около 6 905 рублей в месяц на десять лет или примерно 4 603 рубля в месяц на пятнадцать лет. Это простая арифметика без будущей доходности, инфляции, комиссий и окончательных правил выплат. Такой расчет показывает порядок сумм, но не прогнозирует будущую пенсию конкретного человека.
Для сравнения: в 2026 году ожидаемый период выплаты накопительной пенсии в системе ОПС составляет 270 месяцев. Если разделить сумму из выписки на этот срок, получится около 3 069 рублей в месяц. Это не расчет будущей выплаты сотруднику: к моменту его пенсионного возраста изменятся и сумма накоплений, и правила, и ожидаемый период выплаты.
Какие вопросы еще остаются открытыми
Даже после одобрения правительственной комиссией законопроект еще не стал законом. Пока непонятны многие детали. Например, смогут ли граждане отказаться от автоперевода или выбрать другой фонд, когда начнется отсчет срока до выплат, как будут обращаться с теми, кому выплаты уже назначены, и как именно распределят инвестиционные результаты и гарантии.
Отдельно нужно понять, сохранится ли возможность выбора между разными способами получения денег для новых участников и получателей переведенных накоплений. Ясно одно: впереди еще много уточнений, и будущим пенсионерам стоит внимательно следить за развитием событий.